韦小宝（周星驰 饰）要护送建宁公主（邱淑贞 饰）嫁到云南，在途中遇到了独臂神尼的刺杀。小宝被抓走后，借口拜神尼为师，其实是想追求其徒弟阿珂（李嘉欣 饰）。不料韦小宝被神龙教圣女龙儿（林青霞 饰）抓走，想要报了之前在王宫里埋下的仇恨，却没想到遭到了平西王的陷害。韦小宝极力相救，龙儿以身相许更把绝世武功传于韦小宝。韦小宝与公主之间的事情被平西王发现了，平西王更提前造反，小宝将贪图富贵的冯锡范骗到东郊皇陵，没想大那里竟然饰大清龙脉……

经典的无厘头式搞笑，韦小宝从最底层到金牌卧底，再到爵爷，再变成鹿鼎公，一路加官进爵，一边也各种斩妖除魔，从鳌拜到神龙教，再到天地会，最后灭冯锡范，收服或消灭各路反抗势力。皇帝利用他达到了安邦目的，他也通过皇帝功成身就，最后他发现不管白猫黑猫，只要能让大家伙有钱赚、有饭吃，百姓安居乐业就行，就是好猫，何必去改朝换代。他做完自己该做的，也选择功成身退，回家继续过他的普通生活去了，至于会不会鸟尽弓藏，兔死狗烹，那就只能看康熙的意思了。

他的七个老婆，每个人都很有代表性，双儿（俩人）类似军人一样，无条件执行天地会总舵主的命令，跟着韦小宝，毫无怨言；建宁公主真是富贵人家，无聊没事做，就只能调戏韦小宝，经历云南等共患生死磨炼后，也慢慢开始学会为人妻了；阿珂比较世俗吧，看到高富帅就两眼发光，两句甜言蜜语，直接背叛师傅，跟人家跑了，后面她戏份不多，觉得这个配不上韦小宝；龙儿毕竟当过一段时间假太后，又是教主，处事老道多了，看到韦小宝骗阿珂，也只是笑笑而过。